3‏110.52‏ السعر المستهدف للعز لصناعة حديد التسليح

[صقر البورصة]

تأسست شركة العز لصناعة حديد التسليح كشركة مساهمة مصرية وفقا للقانون رقم‏159‏ لسنة‏1981‏ و تعمل في صناعة و تجارة و توزيع مستلزمات مواد البناء و صناعة الحديد بجميع أنواعه و صناعة السيراميك و ذلك لحساب الشركة أو لحساب الغير و استيراد المواد الخام و الآلات و المعدات و قطع الغيار اللازمة لغرض الشركة و كذلك الاستيراد و التصدير و الوكالة التجارية و يبلغ رأسمال الشركة المصدر و المدفوع‏430‏ مليون جنيه مصري موزعا علي‏86‏ مليون سهم و بقيمة اسمية خمسة جنيهات و في تقرير أعدته مارجو موسي سعد موسي محلل مالي بشركة جولدن واي لتداول الأوراق المالية لأداء الشركة المنتهي في سبتمبر‏2005‏ جاء فيه أن الشركة حققت نمو في صافي أرباحها بنسبة‏200.66%‏ ليصل إلي‏359.94‏ مليون جنيه

و بتحليل قائمة الدخل نجد ان إيرادات المبيعات ارتفعت بنسبة‏40.61%‏ لتسجل‏2.42‏ مليار جنيه و قد تزامن ذلك مع النمو في تكلفة المبيعات بنسبة‏47.14%‏ لتصل إلي‏2.24‏ مليار جنيه في سبتمبر‏2005‏ و بمراجعة تكلفة المبيعات للمبيعات نجد إنها قد ارتفعت من‏86.16%‏ إلي‏92.51%‏ لينخفض بذلك مجمل الربح إلي‏179.29‏ مليون جنيه في سبتمبر‏2005‏ و بمراجعة مصروفات الشركة نجد ان الشركة قد حققت انخفاض في المصروفات العمومية و الأدارية بنسبة‏1.25%‏ و فيما يخص اهلاك الأصول الأدارية فقد حققت نمو بنسبة‏6.43%‏ و من هنا نجد ان اجمالي المصروفات قد بلغت‏24.44‏ مليون جنيه بنسبة انخفاض‏18.48%‏ ليصل بذلك صافي ارباح النشاط الي‏154.84‏ مليون جنيه بنسبة انخفاض‏8.10%‏ و بمراجعة الفوائد التمويلية نجد انها بلغت‏170‏ مليون جنيه

و قد استطاعت الشركة تجاوز خسائرها من فروق عملة و التي بلغت‏-53.85‏ مليون جنيه في نهاية سبتمبر‏2004‏ الي ارباح بقيمة‏8.39‏ مليون جنيه في سبتمبر‏2005‏ و علي جانب الأيرادات فقد انخفضت الفوائد الدائنة بنسبة‏85.98%‏ لتصل الي‏128.57‏ الف جنيه و فيما يخص ايرادات الأستثمارات و التي كانت لها عظيم الأثر في ارتفاع الأرباح بنسبة‏122.86%‏ لتصل الي‏363.72‏ مليون جنيه في سبتمبر‏2005‏ و من الجدير بالذكر انه قد تم تنفيذ صفقة نقل ملكية في سبتمبر‏2005‏ لعدد‏241200‏ سهم تمثل‏1.76%‏ من شركة الإسكندرية الوطنية للحديد و الصلب بسعر‏121.77‏ جنيه و بقيمة‏29.37‏ مليون جنيه لصالح شركة العز القابضة للصناعة و الاستثمار لتصل بذلك نسبة مساهمة مجموعة العز في رأسمال الإسكندرية الوطنية للحديد و الصلب إلي‏34.44%‏

و هناك شرط ينص علي ألا تتصرف الشركة في الأسهم المشتراة سواء بالبيع أو غيره لمدة ثلاثة سنوات و من الجدير بالذكر أن ارتفاع نسبة مساهمة الشركة في الإسكندرية الوطنية للحديد و الصلب سيكون له أثره الأيجابي نحو تحقيق المزيد من الإيرادات من الاستثمارات و من هنا نجد أن صافي ربح الفترة قبل حقوق الأقلية سجل ما قيمته‏361.50‏ مليون جنيه بنمو نسبته‏202.42%‏ عن فترة المقارنة و تتمتع الشركة بإعفاء ضريبي علي أرباحها لمدة عشر سنوات تنتهي في نهاية ديسمبر‏2006‏ كما تخضع منتجات الشركة لضريبة المبيعات بنسبة‏5%.‏ و قد تم خصم‏1.56‏ مليون جنيه كحقوق أقلية ليصل بذلك صافي ربح الفترة الي‏359.94‏ مليون جنيه بنسبة نمو‏200.66%‏ لتصل بذلك ربحية السهم إلي‏4.18‏ جنيه في سبتمبر‏2005‏ مقابل‏1.39‏ مليون جنيه في سبتمبر‏2004‏

و بتحليل قائمة المركز المالي نجد أن الشركة قد نجحت في تحويل رأس المال العامل من قيمة سالبة بلغت‏147.30‏ مليون جنيه الي ارباح‏71.94‏ مليون جنيه و يرجع ذلك الي النمو في الأصول المتداولة بنسبة‏87%‏ ليصل إلي‏886.11‏ مليون جنيه نهاية سبتمبر‏2005‏ مقارنة بديسمبر‏2004‏ و بتحليل أهم بنودها نجد أن النقدية بالبنوك و الصندوق التي بلغت‏304.18‏ مليون جنيه حتيسبتمبر‏2005‏ بنسبة نمو‏288.37%‏ مقارنة بديسمبر‏2004‏ و التي استحوذت علي‏34.33%‏ من اجمالي الأصول المتداولة و التي بمراجعتها تضمنت حسابات جارية بالبنوك بقيمة‏71.94‏ مليون جنيه و ودائع لأجل بقيمة‏1.97‏ مليون جنيه بالإضافة إلي شيكات تحت التحصيل بقيمة‏8.99‏ مليون جنيه و‏197‏ مليون جنيه تمثل تأمينات اعتمادات مستندية و اخيرا نقدية بالصندوق بقيمة‏24.22‏ مليون جنيه و عن بند المخزون فقد استحوذ علي ما نسبته‏24.01%‏ من اجمالي الأصول المتداولة و تمثلت الزيادة في المخزون في خامات بقيمة‏33.56‏ مليون جنيه و قطع غيار بقيمة‏6.79‏ مليون جنيه بالأضافة الي انتاج تحت التشغيل بقيمة‏13‏ مليون جنيه و بضائع بالطريق بقيمة‏8.73‏ مليون جنيه و عن عملاء و أوراق قبض

فقد سجلت ما قيمته‏40.01‏ مليون جنيه و بنسبة‏15.80%‏ من اجمالي الأصول المتداولة أما عن بند جاري شركات شقيقة فقد سجل ما قيمته‏91.20‏ مليون جنيه و نسبة استحواذ‏10.29%‏ من الأجمالي حيث بلغت القيمة المدينة من الشركة القابضة ما قيمته‏63.8‏ مليون جنيه بالإضافة إلي‏19.2‏ مليون جنيه من عز الجوهرة و قد تم تحصيل‏556.3‏ ألف جنيه من العز للصلب المسطح ليصل قيمة الجاري منها إلي الصفر و أخيرا فقد بلغت القيمة المدينة من الدخيلة‏8.11‏ مليون جنيه و فيما يخص مدينون و أرصدة مدينة أخري فقد سجلت‏33.02‏ مليون جنيه مقابل‏26.8‏ مليون جنيه في ديسمبر‏2004‏ و بنسبة‏3.73%‏ من اجمالي الأصول المتداولة و في المقابل فقد بلغت الخصوم المتداولة‏814.16‏ مليون جنيه بزيادة قدرها‏193‏ مليون جنيه مقسرنة بديسمبر‏2004‏

و بتحليل بنودها نجد أن بند أقساط القروض طويلة الأجل المستحقة خلال الفترة بلغ‏128.46‏ مليون جنيه ويرجع ذلك إلي إدراج الشركة لاجمالي قيمة الأقساط المستحقة السداد حتي سبتمبر‏2005‏ تتضمن أقساط مستحقة السداد عن شركة العز لحديد التسليح بما قيمته‏109.7‏ مليون جنيه وعن شركة مصانع الصلب ما قيمته‏18.7‏ مليون جنيه أما عن بند عملاء أرصدة دائنة فقد ارتفع رصيدها حتي سبتمبر‏2005‏ لتسجل رصيد‏175.3‏ مليون جنيه و عن دائنون وأرصدة دائنة أخري الذي ارتفع بنسبة‏10.10%‏ ليسجل‏58‏ مليون جنيه هذا و قد بلغت الأرصدة الدائنة للبنوك حتي سبتمبر‏2005‏ ما قيمته‏323.96‏ مليون جنيه ويرجع ذلك إلي التسهيلات الائتمانية التي حصلت عليها الشركة من مجموعة من البنوك المحلية سواء بالجنيه المصري و الدولار الأمريكي

و قد بلغ متوسط سعر الفائدة حتي‏30‏ سبتمبر‏2005‏ علي التسهيلات بالجنيه المصري‏15.64%‏ و‏7.62%‏ للدولار الأمريكي و من هنا نجد ان معدل التداول قد بلغ‏1.08‏ مرة في سبتمبر‏2005‏ مقابل‏0.76‏ مرة فيديسمبر‏2004‏ و فيما يخص الأصول طويلة الأجل فقد بلغت‏1.86‏ مليار جنيه و بمراجعة بنودها نجد ان الأصول الثابتة قد سجلت‏925.96‏ مليون جنيه حتي سبتمبر‏2005‏ أما عن المشروعات تحت التنفيذ فقد بلغت‏743.18‏ ألف جنيه و التي تتمثل في مباني تحت التشييد و عن الاستثمارات طويلة الأجل فقد سجلت اجمالي قيمة‏934.14‏ مليون جنيه في سبتمبر‏2005‏ بنسبة نمو‏16.74%‏ و التي تنقسم إلي استثمارات في شركة العز للصلب بقيمة‏172.24‏ مليون جنيه

و بنسبة مساهمة‏15.82%‏ و عدد أسهم‏4.270‏ مليون سهم بالإضافة إلي استثمارات في الدخيلة بنسبة‏21.48%‏ بقيمة‏761.83‏ مليون جنيه و عدد أسهم‏2.9‏ مليون سهم غير ان تلك النسبة من المقرر ان تكون قد ارتفعت الي‏34.44%‏ بعد صفقة نقل الملكية التي تم التنويه عنها و كذلك استثمارات متاحة للبيع في الشركة المصرية لخدمات الحراسة و النظافة بقيمة‏66.7‏ ألف جنيه و بنسبة مساهمة‏25.65%‏ لعدد‏667‏ سهم و عن حقوق المساهمين فقد بلغت ما قيمته‏881.16‏ مليون جنيه حتي سبتمبر‏2005‏ اما عن القروض طويلة الأجل فقد بلغت‏1.049‏ مليار جنيه و التي تضمنت قرض السندات بقيمة‏195.51‏ مليون جنيه علي أن تستحق في نهاية‏2006‏

و قد سجل رصيد الالتزامات طويلة الأجل الأخري ما قيمته‏2.02‏ مليون جنيه حتي نهاية سبتمبر‏2005‏ و تمثل ضريبة المبيعات المستحقة عن الآلات والمعدات مستحقة السداد وقد أظهرتها الشركة تحت بند دائنون وأرصدة دائنة أخري علي هيئة أقساط ضريبة المبيعات في قائمة الدخل لتنخفض بذلك نسبة الالتزامات طويلة الأجل إلي حقوق الملكية إلي‏119.15%‏ في سبتمبر‏2005‏ مقابل‏263.9%‏ في ديسمبر‏2004‏ و بتقييم أداء السهم طبقا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة تم تحديد السعر المستهدف عند‏110.52‏ جنيه

المصدر
الأهرام الأقتصادى
الأحد 29/1/2006
:marsa123:

[Zizo]

ا يكرمك يا أستاذ صقر

صحيح اسم على موسما:marsa26:

ربن

[kma_2005]

الاستاذ الفاضل .
نحن صغار المساهمين نلاحظ ان السعر يرتفع فى بداية الجلسة الى 97 ثم ينخفض الى 93 فهل ابيع واشترى تانى يوم واستفيد من الفرق ام ابيع واشترى بنفس الجلسة ام لا ابيع واصبر حتى اخر الاسبوع
اخوكم الصغير / خالد محمد

[صقر البورصة]

الاستاذ الفاضل .
نحن صغار المساهمين نلاحظ ان السعر يرتفع فى بداية الجلسة الى 97 ثم ينخفض الى 93 فهل ابيع واشترى تانى يوم واستفيد من الفرق ام ابيع واشترى بنفس الجلسة ام لا ابيع واصبر حتى اخر الاسبوع
اخوكم الصغير / خالد محمد



بسم اللة الرحمن الرحيم
أخى الكريم الأستاذ : خالد محمد
اذا استطعت ان البيع والشراء بنفس الجلسة و الأستفادة من الفرق فانة بالفعل افضل و لكن قم بالشراء اولآ ثم البيع قم بالشراء عندما يكون المعروض اكثر من الطلب و البيع عندما يحدث العكس و الأحتفاظ عند يكون الطلب اكثر بكثير من المعروض و فى كل الأحوال انت صاحب القرار و اللة اعلم و لك منى كل الحب و الأحترام